视频中心

视频中心

碳酸锂:2023Q4海外锂资源供给更新及2024年供给展望
来源:a8体育直播官网    发布时间:2024-02-23 02:39:49    浏览:1次

  2023Q4,国外锂资源供给维持增长。澳矿基本持稳,Mt Marion和Pilbara增量补充了Greenbush因两位股东订单调整的适当减量。津巴布韦和美洲两个硬岩矿放量显著,预计2024年非洲精矿产量将维持快速地增长。南美盐湖2023年增长有限,但随着赣锋Caucharí-Olaroz、Arcadium Olaroz二期和紫金矿业601899)阿根廷3Q锂盐湖一期相继产出,近期Arcadium(Livent)2万吨碳酸锂、青山参股Centenario-Ratones、浦项制铁年产2.5万吨氢氧化锂等项目临近投产,未来两年增量显著。展望2024年,资源端全球供给维持高增长预期,主要由非矿和国内外盐湖贡献。有必要注意一下的是,随着锂价走弱,着重关注碳酸锂一体化成本在7-8万元的矿山降本增效情况,留意国内锂云母、美洲硬岩和部分非洲矿山生产调整对供应预期的影响。

  整体上,2023年4季度澳大利亚矿山锂精矿供给环比基本持稳。Mt Marion和Pilbara季度产量分别环增30%和22%,补充了Greenbush因两位股东订单调整的适量减量。锂矿定价方式改变,该季度成品售价断崖式下跌,但当前均未击穿成本线。Mineral Resource旗下Mt Marion和Wodgina降本成果颇丰,前者较指导成本降超1/4,有力反击了市场对两大矿山的减停产预期。Finniss矿山受雨季和锂价下行率先停止采矿,但已采矿石足以满足其生产到年中。未来澳大利亚矿山在提升产能利用率、剥离率和锂回收率等方面仍有降本空间。预计1季度澳大利亚锂精矿供给暂稳。2024年澳矿主要增量将由Wodgina第三条产线产线爬坡贡献。

  Greenbush Greenbush本季度生产锂精矿35.8万吨(约合4.5万吨LCE,8吨SC6锂精矿对应1吨LCE,下同),环比减少14%,现金成本357澳元/吨,较上季度增加 36%,系产能利用率降低。当季销售27.5万吨(3.4万吨LCE),平均销售价格3016美元/吨,上一季度为3740美元/吨(澳大利亚离岸价),锂精矿售价大跌,但作为全球最优质硬岩矿山,利润率仍高。2024年1季度开始定价方式改变为每月重置,使用现有的四家价格—Fastmarkets、Asian Metals、Benchmark Minerals Intelligence和S&PPlatts的上月平均价格,减去5%的折扣(FOB 澳大利亚),预计售价将断崖式下跌至千美元内。

  CGP3项目打桩工作完成,预计2025财年投产,设计产能为锂精矿52万吨/年(6.5万吨LCE/年)。天齐和雅宝已确认2024年上半年的锂辉石精矿产量,IGO预计2024H1总销量较产量低约20%。2024财年锂精矿产量指引修订为130-140万吨,较上季度减少10万吨。Kwinana锂盐厂4季度实际生产锂盐617吨。季度末氢氧化锂成品仓库存储的总量为3,076 吨,预计将在未来几个季度作为合格产品出售。

  据天齐锂业002466)最新公告,截至2023年12月31日,格林布什锂辉石矿更新后的总矿产资源量增加至4.47亿吨,氧化锂平均品位为1.5%,折合碳酸锂当量约1,600万吨;本次更新后的格林布什锂辉石矿的证实和概略矿石储量合计增加至1.79亿吨,氧化锂平均品位为1.9%,折合碳酸锂当量约850 万吨。

  2023Q4锂辉石精矿产量为17.6万吨(1.9万吨LCE),环比增22%。由于P680扩建工程投入到正常的使用中,本季度锂精矿产量创历史上最新的记录。四季度锂辉石精矿销量为16.0万吨(1.7万吨LCE),环比增9%。锂辉石精矿平均销售价格为1280美元/吨(中国CIF,SC6;SC5.3为1113美元/吨),定价方式改变本季度锂精矿售价降101%。单位CIF经营成本同比减少20%,为523美元/吨。

  P1000项目维持原计划建设,首批矿石预计在2025Q1产出,届时Pilbara项目年总产量将提高到约100万吨锂精矿/年。1月中旬,Pilbara公告修订了其与赣锋锂业002460)的现有承购协议,提高2024-2026财年对赣锋的锂精矿供应量。CY24、CY25 和 CY26总供应量分别为31万吨,26万吨-31万吨和26万吨-31万吨。根据协议中的现有定价方式,所有锂精矿将依据市场价格出售。

  据Mineral Resources披露情况,本季度锂精矿产量16.6万吨(SC4.2,1.6万吨LCE),环比增长30%。锂辉石精矿出货量继续增长,环比增长34%,总量达到17.2万吨,折SC6 12万吨,环增52%。Marrion加工厂扩建工程已于6月竣工,锂精矿产能由原来的45万吨/年增加至60万吨/年(7.5万吨LCE/年)。季度平均实现锂辉石精矿售价折SC6为 1,060 美元/吨,环比下降76%。成本随矿山产能利用率增加降幅较大,2023H2的离岸成本为 548 澳元/吨(未含权益金,折SC6为 844 澳元/吨,低于上季报中1,150-1,250澳元/吨的指导成本),考虑权利金单吨精矿降本超1/4。预计到 7 月份,生产所带来的成本将降至约 500 澳元/吨。

  Wodgina Wodgina项目(图1)现运行两条产线万吨LCE)并达产,计划第三条产线年一季度启动,届时年产能将达75万吨锂精矿。四季度该矿生产11.5万吨锂精矿(1.4万吨LCE),环比增长2%,平均Li2O品位5.7%。上季度积累在港口的锂精矿运出,4季度锂精矿出货量大幅度的增加129%至14.2万吨。2023H2的锂精矿FOB成本为845澳元/吨(折SC6约875澳元/吨,指导成本875-950 澳元/吨下限)。预计到 9 月份,FOB成本将降至 550 澳元/吨。Wodgina电池级锂盐产量预估约14000吨,销量预估约13500吨,季度平均销售价格为 18712 美元/吨,环比降82%(不含增值税)。

  2024年1月4日,Arcadium Lithium 宣布Allkem和Livent的全股合并完成,新公司Arcadium Lithium尚未公布2023年Q4季报。2023年3季度该矿生产7.25万吨锂精矿(0.8万吨LCE),平均Li2O品位5.3%。销售7.7万吨锂精矿(0.85万吨LCE),平均销售价格2625美元/吨(SC5.3,CIF)。现金生产所带来的成本(FOB)为636美元/吨。4季度锂精矿产量预计与3季度变化较小,平均售价一下子就下降,现金成本因产量提升有望降低,当前售价尚有盈利空间。

  4季度生产锂精矿28,837吨(0.3万吨LCE),平均品位4.8%,现金运营单位成本为每吨1953澳元,环比高出3%。锂辉石精矿出货量为30,718吨,平均品位为4.8%。Finniss本季度回收率提升至60%。为解决回收率较低问题,出售低品位精粉,四季度装运了31,296吨锂粉,品位为1.35%。受锂价和雨季影响,Core对Grants露天矿的开采和BP33早期工程计划暂停,年末Finniss尚有28万吨已采矿石,足以维持至年中的精矿生产。2024财年锂精矿产量指引下修1万吨至7-8万吨(约1万吨LCE)。

  据Liontown消息,该项目4季度末按计划完成72%建设工作,目标是在2024年中正式投产,在前10年生产中,平均现金成本(C1)预计为651澳元/吨(SC6)。美国雅保10月在声明中表示,由于执行交易的复杂性日益增加,决定撤回其指示性提案,不再接着来进行拟议中的对锂业公司Liontown的收购。

  硬岩端,巴西Grota do Cirilo锂矿已顺利达产,并已发送6批精矿,2023全年预计生产精矿13万吨(1.6万吨LCE)。盐湖端,阿根廷2023年新投产的Caucharí-Olaroz和Olaroz二期项目预计年中以后达产。紫金矿业阿根廷3Q锂盐湖一期工程(图3)年产2万吨碳酸锂项目第一阶段于12月底投料试车成功。2024年上半年,Livent 2万吨碳酸锂项目、青山参股Centenario-Ratones项目、浦项制铁年产2.5万吨氢氧化锂项目等相继迎来投产。随着阿根廷项目投产爬坡,未来两年南美盐湖放量可观。宁德时代300750)等中企中标的玻利维亚项目最早可能在2025年放量。

  截至2023年末,巴西Grota do Cirilo锂矿一期产能27万吨锂精矿(3.7万吨LCE)已达产,2023年生产精矿指导13万吨(1.6万吨LCE)。3季报锂精矿现金经营成本577美元/吨(维多利亚离岸价,不含税)。预计4季度产量约5-6万吨。Sigma锂业巴西首批1.5万吨锂精矿已于7月底装船发货,3季度Sigma Lithium生产并装运3.88万吨,10月已抵达中,。2月5日向嘉能可运送第六批锂精矿,数量为2.2万吨。

  Sigma Lithium、在推进第二期和第三期扩建的确定性可行性研究(DFS)和最终投资决策(FID)。该扩建将使Greentech工厂的产能潜力从目前的27万吨提升至76.6万吨(10.4万吨LCE)。2月12日,公司最新声明表示,计划在巴西投资4.924亿雷亚尔(约9940万美元)扩建现有的Grota do Cirilo锂辉石项目,而此次项目扩建后,预计锂精矿年产量将增加到51万吨,扩建工程建设将于2024年3月底开始。

  2023前三季度,SQM总计销售锂及衍生品11.87万吨,其中第3季度超过43,300吨,预计4季度稍低于3季度,全年销量接近16万吨。目前SQM年产能已达到20万吨碳酸锂当量,管理层预计将在2024年初产能达到21万吨。

  Olaroz Allkem旗下Olaroz盐湖3季度产量为4453吨(2季度5029吨),同比增长了35%。电池级碳酸锂约占产量的42%。3季度销售达到4554吨碳酸锂,环比增长33%,其中31%为电池级碳酸锂。现金销售成本6088美元/吨。Olaroz盐湖二期于7月中旬产出第一批锂产品。调试工作仍在继续,预计将于2023年下半年正式投产,爬坡时间约为15个月,达到年规划产能2.5万吨碳酸锂。南美4季度开启生产旺季,预计4季度Olaroz产量高于5000吨,2024-2025年产量持续增长。

  据3季度Olaroz更新的矿产资源量,总计为2263万吨LCE,相比2023年3月增加10%,其中矿产探明资源量1154万吨LCE,探明资源量增加了52%;指示资源量383万吨LCE,推断资源量725万吨。考虑到一期和二期联合运营的协同效应,合并运营矿山生命周期内的长期经营成本估计为4149美元/吨LCE。

  阿根廷Salar del Hombre Muerto盐湖方面,Livent 2万吨碳酸锂的扩建工作正在推进,一期10,000吨建设已完成,预计将于2024Q1实现首次商业化生产。对于二期10,000 吨扩建,预计将于 2024 年下半年启动商业化生产。浦项制铁年产2.5万吨氢氧化锂项目,维持一期于2024年第二季度竣工,二期将于2025年第二季度竣工。

  赣锋旗下Lithium Americas的阿根廷项目在2023年6月投产,2023年全年产量约6,000吨,超过原计划指定产量的5000吨,产品碳酸锂含量达99.5%。计划2024年中期爬坡到40000吨电池级碳酸锂的产能。第一批碳酸锂已于2023年10月从阿根廷装运。二期扩建工作正在准备中,将至少增加20000吨产能。

  Rincon Rincon 锂项目位于阿根廷萨尔塔省的Salar del Rincon内。Argosy Minerals称年产 2000 吨碳酸锂已实现完全连续生产运行,公告发布时已生产42.5吨电池级碳酸锂(上季度20吨)。将于 2023 H2扩大生产运营规模。1万吨/年扩产项目环评获得批准,前期工作仍在推进中。

  Sal de Vida Sal de Vida盐湖规划锂盐产能一期1.5万吨/年,二期3万吨/年,在Salar del Hombre Muerto 湖区生产电池级碳酸锂。3季度前两排盐田的建设已经完工,并已注满盐水(图4)。第三排盐田的施工完成63%,现计划在2024年上半年完成机械施工,下半年首次投产,预计一年可以达产。一期的经营成本增加到4529美元/LCE,一期和二期合并经营成本从3280美元/LCE增至4003美元/LCE,源于纯碱、石灰价格和劳动力成本的增加。

  青山集团(49.9%)与Eramet的合作项目,阿根廷Centenario锂工厂(一期)建设工程在2022年开始启动,目前正持续进行,截至2023年9月底,完工率已超过70%。当地时间2024年2月9日,政府与Eramet和青山集团的会议确认一期工程将于7月启动,预计到2025年年中实现达产,达到2.4万吨电池级LCE(100%权益)。Eramet 正在进行二期扩建项目的可行性研究,二期建成后将达到7.5万吨LCE 的总产能,投资决定将在2023H2做出。一期额外增加3万吨LCE的投资决定将很快做出。

  中资相关的Arcadia、Bikita、Sabi Star、KMC四个大型津巴布韦矿山相继在2023年投产,多批矿石已运抵国内。尼日尼亚等北非地区多个选矿厂建设完毕,赣锋锂业马里项目有望今年投产。维持现有生产规划,预计2024年非洲地区锂精矿放量将突破100万吨,未来数月非洲精矿进口将延续增长。

  华友钴业603799)2023年3月开始投料试生产,首批1500吨锂精矿6月12日抵达,9月23日10000吨锂精矿到港。Arcadia达产后每年生产40万吨锂精矿(5万吨LCE),能够完全满足华友钴业广西5万吨锂盐加工厂。该项目达产后大量锂精矿运抵国内,广西工厂产量可观。

  去年Q4开始,Bikita矿山已有多批精矿运回国内。年中中矿资源002738)Bikita锂矿200万吨/年(透锂长石)改扩建工程建设项目和200万吨/年(锂辉石)相继建设完成,11月已完全达产。据中矿资源1月底交流会透露,2023年Bikita已经生产了25万吨锂精矿,1月底前20万吨精矿运回国内,后续每月会运输5万吨精矿回国内,锂辉石精矿的品位为5.5%、透锂长石精矿的品位为4%。公司预计2024年产透锂长石精矿30万吨(2.5万吨LCE),锂辉石精矿30万吨(3.4万吨LCE),完全满足已有的6万吨锂盐生产产线。目前正着力推进加拿大100万吨/年锂辉石选厂建设工程和非洲地区采选冶一体化建设项目。

  盛新锂能002240)Sabi Star矿山于2023年5月进入试生产,铭牌产能20万吨锂精矿(2.5万吨LCE)。11月已接近满产,2023年计划产10万吨锂精矿。目前锂精矿已陆续运回国内。

  雅化集团002497)津巴布韦卡玛蒂维锂矿采选工作建设进入尾声。分两期建设,一期通过露天开采形式,在原厂址对选矿厂做改造,每年处理锂矿石30万吨,2023年10月开始试生产;二期矿建工作将于2024年6月完成,每年开采和处理锂矿石约200万吨。一、二期建成投产以后,矿山年产锂精矿将达35万吨。1月31日KMC锂矿近300吨锂精矿已通过卡车车队运向贝拉港口,后续首批5000吨锂精矿将陆续运达国内。

  项目从2022年2月开始建设,截至2023年12月底,项目进度已完成约15%,本季度增加约15%。按计划进度预计在2024年中正式投产。2023年中该项目开采出第一批原矿,平均品位为1.68% Li2O,当地采矿承包商Corica Mali当前采矿率符合正式生产前预期。马里政府禁止原矿直接出售,已采矿石保存在库中,待选厂建设完毕。未来运输港口备选有三,San Pedro港口因成本相对较低作为最优选。

  加拿大NAL仍然是北美少有在产的锂资源项目,该项目三季度达产,2023年生产近10万吨锂精矿。当前该项目成本比较高,后续关注其生产动态调整。James Bay工程和配套完成超80%,预计2024年中投产。

  North American Lithium,NAL NAL项目曾属于全球动力电池巨头宁德时代,但上轮锂价下行破产重组,现由Sayona Mining和Piedmont公司持有。该项目2023年3月重启,规划产能22万吨锂精矿(2.8万吨LCE)。4季度爬产顺利,生产锂精矿34,237吨,环增8%,达到目标品位5.5% Li2O,2023年共生产98,843吨锂精矿,低于上期预测值12-15万吨。进矿品位、回收率提升后,产量大幅度提高,2023年12月,NAL的月产量达到创纪录的 13,954吨。Q4 NAL本季度精矿销售总量为 23,942 吨,比上一季度减少50%。与三季度相比,NAL 的单位经营成本增加 14%,达到1,397 澳元/吨。平均实际销售价格(不包括报价期调整)约为 1200 澳元/吨。NAL正在推进第三阶段采矿作业的启动。3季度对2024 财年预测产量为14-16万吨,出货量为16-18万吨。需要留意该项目后期成本控制,以及资本结构对生产决策的影响。

  加拿大James Bay James Bay设计产能为33 万吨锂精矿/年(4.1万吨LCE),预计在2024年中投产。到三季度末,工程和采购工作已完成84%,加工厂成套设备的工程已完成87%。各种设备(机械、移动、电气等)的采购已基本完成。该项目8月11日更新最新勘探进展,资源量更新为1.1亿吨矿石量,平均品位1.30%,资源量增长173%,约合353万吨LCE。

  2023年Q4内SMM电池级碳酸锂均价从16.90万降低到9.69万,季度内降幅为42.7%。春节假期附近,市场实际成交价已集中在9.0-9.3万元/吨。部分高成本锂云母矿近期生产经济性较差,本文根据全球各矿山盈利性对未来两年资源端供给预测做调整。国外硬岩端维持大幅度增长,系2024年非洲锂精矿供应环比明显地增长。国内外盐湖方面,阿根廷多个盐湖投产爬坡,青海各盐湖技改提升回收率,拉果错等西藏盐湖逐渐放量。考虑到开采难度和矿价承压,国内川西和新疆硬岩增量相对有限。而锂云母侧若缺乏锂价刺激,供应可能出现减量。

  需要注意,随着锂价走弱,着重关注一体化成本在7-8万元的矿山降本增效情况,留意国内锂云母、美洲硬岩和部分非洲矿山生产调整对供应预期的影响。2025年供给增量预计将低于现有预期。

  关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划有害信息举报

  涉未成年人违规内容举报算法推荐专项举报不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237